Opções de fx de barreira dupla

Opções de fx de barreira dupla
OPÇÃO DE BARRAS DUPLAS.
Uma opção de barreira dupla é um híbrido da família Barrier Option. Para receber o pagamento da opção, o subjacente não deve violar nenhuma das duas barreiras definidas a qualquer momento durante a vida da transação. Geralmente, as barreiras são usadas para definir um intervalo dentro do qual o índice subjacente deve permanecer durante a vida da transação para receber o pagamento da opção. Para a maioria dos índices subjacentes, o índice é medido uma vez por dia em um horário fixo (digamos 12.00 hora de Londres) e com referência a uma fonte acordada, provavelmente uma página Reuters ou Telerate. Se o índice medido em qualquer dia estiver fora do intervalo definido, o pagamento é zero, ou seja, o comprador foi nocauteado. O pagamento para a Opção de intervalo de barreira dupla geralmente é uma quantidade fixa e, portanto, também conhecido como um intervalo de eliminação binária. Outros produtos que permitem aos investidores tirar proveito de pontos de vista relacionados com a gama são Range Floaters. (ou acréscimos de intervalo diário)
Um investidor acredita que a taxa de câmbio USD / DEM, atualmente em 1,50, permanecerá dentro do intervalo de 1,40 a 1,60 nos próximos 6 meses. Eles podem comprar uma opção de barrera dupla de 6 meses, 1.40 / 1.60 com um pagamento de USD 100.000. O custo premium é dizer US $ 60.000. O prémio geralmente é expresso como o número de pontos base pagos para receber um pagamento de 100bp, então, neste exemplo, o prémio é de 60 pb. Se, ao longo dos 6 meses, a taxa de câmbio USD / DEM permanecer dentro da faixa de 1,40 / 1,60, o investidor receberá o pagamento, se não, zero. A opção Double Barrier é, portanto, muito semelhante a uma opção FX Knockout.
Uma opção de barreira dupla não é a adição de duas opções de eliminação. Se esse fosse o caso, uma vez que uma barreira havia sido violada, a outra ainda seria "viva". É a adição de dois "contingentes" Opções Knockout, isto é, a "sobrevivência" de cada barreira depende de que a outra barreira não tenha sido violada. Se uma barreira for violada, a outra opção de barreira também morre. O exemplo acima é, portanto, a combinação de:
(a) Um One Touch Digital vendido atingiu 1.40 com um Knockout em 1.60, pagamento USD 100.000, e.
(b) Um One Touch Digital vendido atingiu 1.60 com um Knockout em 1.40, pagamento USD 100.000.
O prémio líquido gerado é de US $ 40.000 (valor futuro) que NÃO é pago diretamente ao comprador. Se as barreiras não forem atingidas, no final da transação o comprador receberá US $ 40.000 mais o prêmio inicial pago de US $ 60.000 no total de US $ 100.000 (é claro que, na realidade, ambos os montantes são ajustados para juros, pelo que o prêmio inicial seria seja inferior a US $ 60.000). Se o USD / DEM comercializar abaixo de 1,40, o 1.60 One Touch Digital vendido é eliminado e o 1.40 One Touch Digital vendido produz uma perda de US $ 100.000 para o comprador, que é coberto pelo prêmio inicial de USD 60.000 mais a rede prémio gerado de US $ 40.000. O resultado líquido é o pagamento descrito no exemplo acima.
Como com todas as opções, a opção de barreira dupla é conduzida por três fatores:
(a) Tenor. Neste caso, quanto mais, mais barato, quanto mais provável a barreira será violada.
(b) "In-the-Moneyness". Quanto mais próximas as barreiras para o implícito encaminhado, mais baratas são as opções, uma vez que mais provavelmente a barreira será violada.
(c) Volatilidade. Quanto maior a volatilidade do subjacente, mais barata será a opção, pois é mais provável que a barreira seja violada.
As opções de barreira dupla são um método ideal para que os investidores, em particular, aproveitem os mercados que se espera que troquem dentro de uma gama. Mais comuns em moeda estrangeira, estão disponíveis na maioria dos mercados subjacentes, incluindo commodities, mercados de taxa de juros e de ações.
Ao contrário da maioria dos produtos, é adequado para mercados com limites de alcance.

Preço das opções de barreira dupla.
As opções Double Barrier são opções dependentes do caminho. Eles têm duas barreiras pré-definidas, uma maior e uma inferior ao preço atual dos ativos. Se o preço do imobilizado atravessar qualquer barreira, a opção será iniciada (para uma barreira in ou knock-in) ou termina (se for uma barreira para fora ou para eliminação).
As opções Double Barrier são direcionadas aos investidores que esperam que o valor de um bem varie dentro de um intervalo. Eles são comumente usados ​​em mercados de forex e commodities, e tendem a ser mais baratos do que seus equivalentes de baunilha.
Esta planilha do Excel implementa o algoritmo numérico proposto por Ikeda e Kunitomo em # 8220; Opções de preço com limites curvos, Finanças Matemáticas, 2 (1992): 275-298) e # 8221 ;. Só é válido se o preço de exercício for entre a barreira superior e inferior.
Um pensamento sobre & ldquo; Preços Double Barrier Options & rdquo;
Para uma opção de barreira para cima e para fora, como a vega se comporta como o preço do recurso se aproxima do nível da barreira? Além disso, por que é delta negativo à medida que o preço se aproxima da barreira?

Opções exóticas.
No mercado de balcão (OTC), praticamente todos os contratos de opções são negociados, mas isso reduz consideravelmente a liquidez da opção. Para aumentar a liquidez e a atividade de negociação, as trocas organizadas padronizaram os termos dos contratos de opção, como o número de ações que cada contrato representa, ou os preços de exercício que são permitidos. A maioria dos contratos de opção negociados em trocas são chamados apenas de puts e calls e, na maioria dos casos, o comerciante simplesmente especifica o preço de exercício, o mês de vencimento e a quantidade. No entanto, existem alguns contratos que diferem significativamente das opções padronizadas negociadas em trocas, mas que possuem termos comuns o suficiente para garantir seus próprios nomes, e são agrupados sob as opções exóticas do gênero, contrastando com as opções de baunilha padronizadas, às vezes chamadas de forma mais exagerada como opções simples de baunilha.
As opções exóticas, negociadas no mercado OTC, são variações da chamada simples e das opções de compra negociadas em bolsas organizadas e geralmente possuem uma opção de exercício de estilo europeu, quando a opção só pode ser exercida no final do prazo do contrato ou próximo , ou são produtos estruturados com um componente opcional. Os produtos estruturados são instrumentos financeiros que foram criados para satisfazer a necessidade de cobertura em circunstâncias específicas, e geralmente envolvem o uso de derivativos.
A maioria das opções exóticas são opções de câmbio (também conhecido como opções de FX) e oferecem melhores características de cobertura para certas atividades comerciais que envolvem divisas, mas também podem ser usadas por especuladores para fins lucrativos. A maioria das opções de FX envolvem pares de moedas em que pelo menos 1 das moedas é uma moeda menor. Algumas dessas opções podem ser extremamente voláteis por causa da instabilidade econômica ou agitação política no país da moeda menor. O seguinte explica as opções exóticas mais comuns, mas não é, de modo algum, uma lista completa.
As opções de cesta dão ao titular o direito de receber 2 ou mais moedas estrangeiras para uma moeda base para uma taxa designada ou spot.
As opções compostas são opções em opções que dão ao titular o direito de adquirir outra opção em uma data específica e para um prêmio específico. Há chamadas em chamadas, coloca puts, chamadas em puts e liga as chamadas. As opções compostas são utilizadas pelas empresas para proteger o risco cambial de um empreendimento comercial que pode ou não ocorrer.
As opções de Bermuda têm uma opção de exercício que é um tanto entre as opções de estilo americano e europeu. (Supostamente, o nome Bermuda deriva da localização da ilha entre os Estados Unidos e a Europa). Considerando que uma opção de estilo americano pode ser exercida a qualquer momento antes do vencimento e uma opção europeia só pode ser exercida em ou perto da data de validade, uma opção nas Bermudas só pode ser exercido em dias específicos antes do vencimento ou na data de validade. Por exemplo, uma opção nas Bermudas pode permitir o exercício apenas no primeiro dia de cada mês antes do vencimento ou no vencimento.
As opções binárias (aka: opções digitais, opções de retorno fixo, opções de tudo ou nada, opções de dinheiro ou nada, opções de ativos ou nada) são chamadas porque seus pagamentos dependem de se uma condição é verdadeira ou falsa , com a condição falsa geralmente não pagando nada ao detentor da opção binária. Todas as outras características de uma opção binária dependem do contrato em que se baseie, o que, por sua vez, depende do escritor do contrato ou, com um contrato padronizado, com o padrão estabelecido por uma troca. Nos Estados Unidos, a maioria das opções binárias negociadas em bolsa pagam US $ 0 ou US $ 100 no vencimento. A maioria das opções binárias não são classificadas como puts ou calls. Embora existam exceções, pouco ganha classificando uma opção binária como uma colocação ou chamada, uma vez que cada opção possui apenas 2 valores possíveis no vencimento. Em vez disso, uma opção binária típica está no dinheiro se o preço do subjacente for ao preço de exercício ou acima. Se a opção binária permanecer no dinheiro no vencimento, então o detentor da opção binária recebe $ 100; se o preço do subjacente estiver abaixo do preço de exercício no vencimento, então a posição longa não recebe nada e o escritor de opções binário - a posição curta - consegue manter o prêmio por vender a opção; Caso contrário, a posição curta deve pagar a posição longa $ 100, exigindo que o comerciante curto pague um valor adicional igual a $ 100 menos o prêmio recebido por vender a opção, que é o valor máximo que o comerciante curto pode perder na transação. A perda máxima potencial para o comerciante longo é o prémio pago pela opção. O valor da opção binária variará de $ 0 a $ 100 antes do vencimento, dependendo de quão próximo o valor do ativo subjacente fosse ao preço de exercício e quanto tempo permaneceu até o vencimento. Então, se um comerciante vendeu uma opção binária por US $ 25, e a opção expira no dinheiro, então o comerciante deve pagar US $ 75 adicionais para liquidar o comércio. O comerciante que comprou a opção por US $ 25 ganharia um lucro de US $ 75, igual ao pagamento de $ 100 menos os $ 25 pagos pela opção. Se o comerciante esperasse que o preço do ativo subjacente diminua, então, ao invés de comprar uma venda, o comerciante simplesmente venderia a opção binária, levando a posição curta. Se o comerciante esperasse que o preço aumentasse para além de um certo nível por um certo tempo, o comerciante compraria a opção binária com um preço de exercício igual ao preço mínimo esperado no vencimento. Antes de negociar opções binárias, leia isso: Alerta do investidor: opções binárias e fraude | Investor. gov.
Um diagrama que mostra o retorno de uma opção binária no vencimento.
As melhores opções de duas opções dependem de 2 títulos ou índices diferentes; e as melhores de duas opções compentam de acordo com a segurança ou índice de melhor desempenho.
Uma opção asiática (sinônimos: opção de taxa média, opção de preço médio) paga de acordo com o valor médio do subjacente durante o período do contrato. Uma empresa usaria essa opção para se proteger contra aumentos ou diminuições de preços ao longo de um determinado período, mas deve comprar e vender o ativo subjacente todos os dias ou com mais freqüência do que as datas de validade disponíveis para opções ou futuros. As opções asiáticas pagam de acordo com a seguinte fórmula:
Preço Médio = Máximo (Preço médio do mercado - Preço de exercício, ou 0).
Uma opção de escada (synonyms: step-lock option) permite que o titular bloqueie os ganhos no subjacente durante o período do contrato.
Uma opção de lookback paga de acordo com o valor mais alto alcançado pelo subjacente durante o período do contrato. Algumas opções de lookback usam o maior valor alcançado pelo subjacente durante o período do contrato para determinar o montante da liquidação. Uma fórmula para o lookback é:
Lookback = Máximo (Preço do ponto na expiração - Preço do ponto mínimo sobre o prazo do contrato, ou 0).
Outra fórmula para o lookback usa o valor mais baixo para o preço à vista.
Lookback = Máximo (Preço Spot Máximo - Preço de greve, ou 0).
Uma opção de bloqueio paga se o valor do subjacente não exceder um valor especificado. Uma opção de bloqueio duplo paga se o valor do subjacente permanecer confinado dentro de um intervalo especificado. Por exemplo, uma opção de bloqueio duplo pode pagar se o par de moedas USD / CHF se negociar dentro de 1,22 e 1,24 durante o prazo do contrato. Se USD / CHF se negociar acima ou abaixo deste intervalo a qualquer momento durante o prazo do contrato, então não paga nada. Uma opção de variação de intervalo é semelhante, mas paga de acordo com quantos dias o valor do ativo subjacente estava acima ou abaixo de um valor especificado ou foi confinado dentro de um intervalo especificado.
As opções de barreira compensam se um bem atinge um certo preço. As opções knock-in são criadas com características predeterminadas quando o subjacente atinge um certo preço. As opções knock-out são opções que terminam se o subjacente atingir um determinado preço. Uma vez que a opção deixa de existir, não há remuneração, mesmo que o preço retroceda dentro da barreira knock-out antes da expiração original. Assim, uma opção com uma barreira knock-out tem um valor máximo especificado e recompensa.
As opções de barreira única têm um único preço de disparo que está acima ou abaixo do preço de operação, e as opções de barreira dupla têm preços de desbloqueio acima e abaixo do preço de exercício.
Uma vez que a opção pode não existir ou sair da existência, as opções de barreira são geralmente mais baratas que as opções padrão, sendo a opção de barreira dupla tão barata. As opções FX mais exóticas são opções de barreira.
Uma opção de gatilho duplo, muitas vezes usada para fins de seguro, vale a pena somente se ocorrer 2 eventos. Uma empresa ou uma companhia de seguros irá comprar esta opção para limitar as perdas que são muito improváveis, mas seria muito caro se ambas tivessem ocorrido. Um exemplo seria se uma empresa tivesse uma grande perda de propriedade em um país estrangeiro onde as mudanças na taxa de câmbio tornaram a perda muito mais cara.
As opções meteorológicas compensam o tempo incomum. Muitas empresas afetadas pelo clima, como utilidades e resorts de esqui, usam essas opções para manter o fluxo de caixa mais consistente.

Preço das opções de barreira dupla.
As opções Double Barrier são opções dependentes do caminho. Eles têm duas barreiras pré-definidas, uma maior e uma inferior ao preço atual dos ativos. Se o preço do imobilizado atravessar qualquer barreira, a opção será iniciada (para uma barreira in ou knock-in) ou termina (se for uma barreira para fora ou para eliminação).
As opções Double Barrier são direcionadas aos investidores que esperam que o valor de um bem varie dentro de um intervalo. Eles são comumente usados ​​em mercados de forex e commodities, e tendem a ser mais baratos do que seus equivalentes de baunilha.
Esta planilha do Excel implementa o algoritmo numérico proposto por Ikeda e Kunitomo em # 8220; Opções de preço com limites curvos, Finanças Matemáticas, 2 (1992): 275-298) e # 8221 ;. Só é válido se o preço de exercício for entre a barreira superior e inferior.
Um pensamento sobre & ldquo; Preços Double Barrier Options & rdquo;
Para uma opção de barreira para cima e para fora, como a vega se comporta como o preço do recurso se aproxima do nível da barreira? Além disso, por que é delta negativo à medida que o preço se aproxima da barreira?

Opção de barreira dupla.
DEFINIÇÃO de 'Opção de barreira dupla'
Uma opção com dois disparadores distintos que definem o intervalo permitido para a flutuação de preços do ativo subjacente. Para que o investidor receba um pagamento, deve ocorrer uma das duas situações; o preço deve atingir os limites de alcance (para uma entrada) ou o preço deve evitar tocar qualquer limite (para um knock-out).
BREAKING DOWN 'Opção de dupla barreira'
Uma opção de barreira dupla é uma combinação de duas opções de knock-in ou knock-out dependentes. Se uma das barreiras for atingida em uma opção knock-out dupla, a opção será morta. Se uma das barreiras for atingida em uma opção de dupla batida, a opção ganha vida.